俄烏戰事持續，各國也相應增加了國防開支。美國的航空指數股”XLI”，本來亦受惠上漲。但在近期的「小股災」中，XLI的年度至今回報已下跌8%。

假如看好軍工概念的投資產品，但又不想選波幅較大的股票，那我們最好便是尋找相關的固定收益產品。

繼上次介紹的化肥公司的債券，今次我找了一隻快到期的航空公司債券：”Howmet Aerospace, 5.125%, 1oct2024”。按IB界面的資料，產品現價約$101.78。(請參考文末第二幅圖)

現時雖然above par少少，但也是值得留意的價位。”Howmet Aerospace, 5.125%, 1oct2024”的最新標準普爾評級為BB+，前景屬穩定。其發行日是2014年9月22日，到期日則是2024年10月1日，屬中短期債券。

它的發行規模接近12億5千萬美元，債券票面金額為100美元，入場費最少約2000美元。債權屬”Senior Unsecured”，年息率達5.125%。

以現價$101.78來看，即最低消費約一萬六千港元內，便可購入「一手」債券。“Howmet Aerospace, 5.125%, 1oct2024”一年派息兩次，配息日分別為每年的4月1日及10月1日。大家有興趣的話，可趁現價把握機會。

如大家對此公司及產品有興趣，可瀏覽以下網站：

http://www.oblible.com/Prospectus/www.oblible.com__US013817AW16.pdf

Howmet Aerospace為一間航空航天與運輸産業的供應商，總部位於美國的賓夕法尼亞州。它的主要業務為航空航天緊固系統丶噴氣發動機零件丶商業運輸的鍛造車輪與國防任務中應用到的鈦結構零件等。

公司現市值約144億8千萬美元，普通股”HWM”亦早於2016年10月在紐交所上市，多年內股價翻了一倍有多。

”HWM”現價為$34.79，絕不是penny stock。按公司發布截至去年十二底的業績，也看得出Howmet Aerospace的財政壓力有增加(雖然不多)：

收益達12.85億(按年上升3.8%)；

淨利為7700萬(按年下跌27.36%)；

淨利潤率是5.99%(按年下跌30.02%)；

現金變動淨額為-400萬(按年下插101.65%)；

營業成本達9.17億(按年上漲8.26%)。

不過以近期的表現來看，”HWM”的ytd return仍達+7.64%，比”XLI”更佳。在地緣政治緊張局勢下，defence sector仍有其特殊作用。尤其對Howmet Aerospace這類大公司來說，相信在債券配息上不會有資金困難。大家又會否考慮這隻派息逾5厘的短期債券？歡迎留言分享意見。

P.S.

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