近期美市走勢反覆,雖然環球預期加息持續,但全倉股票始終風險太高。在動盪市下留意有否跌穿par value的債券類產品,是每一位固定收益者可做到的事。我在2020年3月的「惡劣市況」下,曾寫過一篇”疫市下吼準跌價的Investment-grade Bond”:

http://cherry1201.blogspot.com/2020/03/investment-grade-bond.html?m=1

當然,近數星期的小型股災,主要是出於市場對美聯儲縮表計劃及加息周期的憂慮,嚴重程度不至於和疫症爆發初期相提並論。但亦有鑑於此,目前的優質債券較少出現錯價的狀況。

然而,如閣下希望為fixed-income倉位添加新成員丶且有充裕閒置現金的話,我會推薦這隻債劵:”Softbank Group,6.25%,15apr2028” (ISIN: XS1793255198)。

“ Softbank Group,6.25%,15apr2028”的 穆迪評級為Ba3丶標準普爾評級為BB+。發行日是2018年4月3日,到期日則是2028年4月15日,屬中期債券。

它的發行規模達到4.99956億美元,債券面值1,000 美元,但入場費最少為200,000 美元(200 units)。年息率6.25%,每半年配息一次,派息日分別為4月15 日和10月15日。

產品始終屬investment-grade級別,所以市場報價一直居高不下。唯近12個月來,價格徐徐由去年春季的高位($115)跌至現今的$102.5。今日稍早前更見過$101元附近,如投資者能在下一個派息日(2022年4月15日)前吼中在$100附近入貨,便是最佳的「財息兼收」狀況。

“Softbank Group”(軟銀集團)作為一間電訊業與媒體巨企,其發行的債劵產品應不會令大家太擔心。但僅以公司營收情況來看,軟銀截至2021年9月的季度財務資料,確實是好壞參半:

收益:1.5兆(按年上升11.39%);

淨利:負3979.4億(按年下跌163.42%);

稀釋每股盈餘:負241.19 (按年下跌179.6%);

淨利潤率:負26.45%(按年下跌156.93%);

營業收入:2298.2億(按年上升6.59%);

現金變動淨額:1133.08億(按年上升110.53%)。

如大家覺得2028年到期太長的話,也可考慮軟銀另一隻短期債券(Softbank Group,6% 30jul2025),唯現價稍高且派息較低。

當然,市場上below par加高息的特別股産品,絕對是五花八門。但六厘以上的投資級別債券,徘徊在$100邊並不多見。再者,把不同債權類型的產品混合去比較,某程度上也是一種不公平呢。

大家會表慮這隻軟銀債券嗎?歡迎留言分享。

P.S.

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