美國總統拜登今周三在工業重鎮匹茲堡演講，宣佈了2萬億的美元的基建及經濟復甦計劃，這也是其“Build Back Better”救市方案的主要部分。

今次的基建計劃，主要分為「就業」和「家庭」兩個部分。「就業計劃」將改善美國在生物科技丶健康醫療丶半導體丶新能源開發和寬頻網絡等的基建發展。年收入低於40萬美元的市民，將不會被加征稅項。拜登擬對美國的企業稅，由21%提升至28%。即使是跨國公司，最低稅率仍達21%。

雖然有辣有唔辣，但華爾街對救市方案普遍持正面態度。加上美國公佈三月非農就業數據為91.6萬，遠超預期的64.7萬。因此美市不少板塊應聲彈出，尤以科網股走勢最凌厲。究竟由板塊輪動(sector rotation)的角度看，還有哪些股份是跑出的？

正式的板塊輪動圖”Relative Rotation Graph”，需在stockcharts.com登記為付費會員才可看到。但簡單的對照圖，在這裡用股價圖及SCTR動能走勢，還是能作比較的。我把SPDR系列的ETFs(XBI - XTN)丶全球清潔能源ETF-iShares(ICLN)丶自動駕駛與電動車ETF-Global X(DRIV)丶美國基礎建設ETF-iShares(IFRA)等，先放在同一個列表作初步比較。<請參考此文最下圖>

由今周三(拜登演講當天)開市算起，只有”XLP”與”XLV”至今是價格下調的。可能因XLP(SPDR消費必需品指數基金)的成員以傳統經濟股為主，未必是拜登刺激方案中的直接受惠成員。XLP今週已錄得$394.2 mil.的資金淨流出，其主要股份Pepsi近日走勢亦較弱。另XLV(SPDR健康護理指數基金)的成員以大型醫療保健企業為主，未必能享受「顛覆性科技」帶來的增長潛力。隨著疫苗接種普及化，XLV成員(Pfizer丶Johnson & Johnson)的股價利好因素已priced in。

至於邊個板塊momentum最強？我在stockcharts.com逐個ticker輸入，以下為各ETF的SCTR指標比較：

XLE(96.9)

XTN(94.8)

DRIV(93.9)

IFRA(90.7)

XLF(88.8)

XLI(78.6)

XLB(74.6)

XLC(66)

XLRE(51.4)

ICLN(50)

XLK(48.4)

XLY(44.3)

XBI(34.8)

XLV(32)

XLU(31.7)

XLP(29.4)

SCTR得分超過90的板塊中，排首位的竟是能源！緊接其後的，才是運輸工業丶電動汽車和基礎建設。事實上，XLE的股價由年初至今已升逾三成，目前殖利率逾4厘。隨著疫情減退與實體經濟的改善，原油丶天然氣等傳統能源的價格已回升。這在USO(美國石油指數基金)與UNG(美國天然氣指數基金)的今週走勢中，亦反映出來。傳統能源的復甦趨勢，短期內有望與拜登的新能源政策相抗衡。

對於拜登的2億元改革方案，你是看好還是看淡？在投資操作上，你又會加倉哪些板塊？歡迎留言分享:)

P.S.

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