上次介紹富衛公司的債券(FWD Limited, 6.25%, perp)，反應不俗。所以今天再找來一隻派息逾7厘的投資級別債券，趁目前價格合理向大家介紹。

由昆士蘭保險集團在2011年發行的債券(QBEAU, 7.25%, 24May2041)，現時ask price約102元。ISIN代碼為”USG7306BAA29”。

此産品為long-term bond，maturity date 是 24 May 2041。標準普爾評級 BBB，每半年派息一次。債價自2016年的最高位($110樓上)拾級以下，近月已跌至$100附近。現價是inception date以來的最低位，有意的投資者可設定限價盤，首年派息再扣回溢價仍有六厘收益。

昆士蘭保險集團的英文全名為

“QBE Insurance Group Limited”，為澳洲最大的保險公司(以總承擔保額計算)。然而，評級機構”Fitch”近日對其的評級卻由「中立」跌至「負面」。究竟背後有甚麼利淡因素呢？

首先，2020年的疫症令昆士蘭保險集團的醫療索償及投資損失激增。為籌集近13億澳元的資金，QBE近月需發行7億5千萬的新股票，和發行5億元的「額外一級資本債」(AT1)。

雖然澳洲股市(ticker: STW)由2019年春季的低位極速反彈，但保險界仍是瘡痍滿目。COVID-19上年為QBE帶來4億7千萬元的虧損，而今年能否減少損失，將直接取決於疫症的控制與疫苗的效率。

以我近月的研究，不少年息逾六厘丶價格間中跌至par value附近的債券，均為保險公司，地區環跨東南亞及西方國家。而COVID-19帶來的健康危機與相關保險索償，確實為各國的保險企業帶來負擔，股價相比債價更為受壓。

大家對保險公司的債券又有信心嗎？歡迎留言分享。