大家眼中覺得穩定的公用股，面對今年的逆市亦不幸每況越下。其中香港電訊的股價更插至五年內的低位，殖利率抽升至8.3厘。

原理上來說：電訊企業等公用板塊只要不倒閉，投資者的收息利潤便可袋袋平安。但繼續賺息蝕價也不是辦法，那麼挑選電訊公司的中短期債券，將會是更安全的做法。

今次想向大家介紹AT&T公司的債券產品：”AT&T Corp., 6.5%, 15mar2029”。若大家想在Interactive Brokers購買的話，可用ISIN碼搜尋：US001957AW94。

AT&T旗下另有一隻2031年到期的8.25厘債券，但現價約118.67 USD 確實溢價不少。反觀”AT&T Corp., 6.5%, 15mar2029”目前的價位回調至$100.28 USD，計及息率與持有年期，稍為above par也是可接受的程度。

産品自1999年推出，價格走勢一直平穩，每逢3月及9月派發利息。在目前的動盪環境下，投資者不妨首選結業風險低的企業斬債。

“AT&T”這個名字，相信大家不會陌生。美國電話電報公司(AT&T)在1983年成立，是美國最大規模的無線電通訊服務供應商。AT&T旗下的業務主要分為四個：有線、廣告、無線及出版部門。公司今年初亦分拆了華納傳媒的權益，並將其與”Discovery Communications”合併。

公司截至今年九月的季度財務資料如下：

收益達300.43億(按年下跌4.1%)；

淨利為60.26億(按年上升1.82%)；

淨利潤率是20.06%(按年增加6.19%)；

營業收入為83.63億(按年上漲5.33%)；

現金變動淨額為-16.23億(按年下降117.21%)。

現金流量下跌這方面，確實令人有點擔憂。而且公司今年分柝出來的”華納兄弟探索”股份(NASDAQ: WBD)，自上市後價格已下跌近6成，同樣令人失望。不過AT&T一手斬債的入貨價約為1K，算是合理的門檻。如果大家在債券投資上必需做到行業分散，相信本文介紹的債券已是電訊板塊內的好選擇。

大家對電訊商的投資產品會否感興趣呢？歡迎留言分享。

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