美市近日回升，就連不少大家較熟悉的特別股(eg. NSS、SEAL.PRA)也逐步返回$25以上。至於近期新推出的特別股，一般表現也不錯。而新成員如RWAYL與TRINL現價則超過$25.5，相信溢價太多，大家亦未必感興趣。

要在「新·牛市」下尋找below par的產品，投資者還有其他的好選擇嗎？

在今年六月初上市的特別股”GEGGL”(Great Elm Group, 7.25% Notes, due 06/30/2027)，近期價格於22.95至24.25美元之間遊走。目前價位約$23.30，明顯低於同期新推出的產品。

“GEGGL”產品性質屬”Exchange-Traded Debt Security”，派息不需繳付任何withholding tax。它為逐季派息産品，逢3月底丶6月底丶9月底及12月底發放股息。一年總收益達$1.8125，所以年息率為7.25%。

“HTFC”的Call date為2024年6月30日；Maturity date則是2027年6月30$日，屬中短期固定收益產品。詳細的IPO prospectus 與產品資料介紹，大家可參考以下網站：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831096/000114036122022245/ny20003971x6_fwp.htm

Great Elm Group的板塊屬醫療保健，於1994年成立。公司的主要業務，是收購一些具競爭優勢的資產。Great Elm Group亦透過子公司經營三大業務，包括房地產、投資管理、耐用性醫療設備的租用及分銷服務等。

Great Elm Group市值約5千9百40萬美元，普通股”GEG”現價則為2.05 USD。觀乎其今年三月的季度財報表現，確實有些隱憂：

收益達1662.2萬(按年上升20.06%)；

淨利為負590.9萬 (按年下跌128.41%)；

淨利潤率是負35.55%(按年下插90.21%)；

營業收入為負224.7萬(按年增加27.75%)；

營業成本達766.2萬(按年上漲20.34%)。

單看這麼多「負數」，的確令投資者沒甚安全感。”GEG”股份亦為penny stock，近日更被背後股東”Northern Right Capital”以每股$2回購，比現價($2.05)更低。如果要數說”GEGGL”的好處，便只有below par、超過七厘息及call date不遠而已。但即使是衡量這些條件，相信市場上也有其他更好的選擇。待整體大市回調時，固定收益市場也會受一定的影響，屆時便有更多質地好的成員跌價，值得大家吸納。

你又是否看好這隻新推出的特別股？歡迎分享看法！

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