港股橫行悶局待破，但近日不少配股的股份都能逆流而上，例如歐康維視（1477）及本文分析的贛鋒鋰業（1772）。公司上周五（11日）公佈，將以每股101.35港元配售4,804萬股新H股，較周四收市價折讓約5%，並佔擴大後股本16.67%，意味已用盡年度配股的限額。

有關集資淨額48.5億港元，擬用作產能擴張、潛在投資、補充運營資本，以及一般企業用途。通告指出，鋰資源的潛在投資可能包括礦石、鹵水、鋰粘土等。

值得留意，是次配售為直接發行新股，而非近期經常出現的「先舊後新」。所謂先舊後新，是指大股東／主要股東先行借出持貨，配發予新投資者，待新股印發完成再自行回補。進行上述操作的原因，在於印發新股一般需時一星期或以上，為免印股票期間市況大幅波動，大股東多希望先行鎖定資金，故選擇採用先舊後新方式進行集資。

至於今次贛鋒採用傳統印發新股的方式集資，無懼未來一至兩星期的股價波動，可視為利好股價的因素。上周五贛鋒H股亦低開高走，收市漲4.6%，報111.6港元。不過，要留意上周五股價雖然造好，但卻錄得逾10億元的巨額沽空，佔全日成交52.3%，涉及919萬股，相當罕見，是否有大鱷準備狙擊贛鋒，故先大手沽空股份？

魏力認為這個可能性不能排除，但也有可能是獲分配股份的大戶，先行沽空鎖定利潤。假設以上周五收市價111.6元進行沽空，而獲分貨成本101.35元，即可套利10%。

另一邊廂，本周一（14日）晚贛鋒鋰業公佈，旗下贛鋒國際擬斥資1.3億美元，收購荷蘭SPV的50%股權，以投資Goulamina鋰輝石礦項目，看來配股後的入股／收購行動將陸續有來。

筆者為證監會持牌人，持有贛鋒鋰業財務權益。

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